Abogado de Gobierno Corporativo en Chile: Estructuras de Control que Protegen a tu Empresa

El gobierno corporativo es el conjunto de reglas y prácticas que determinan cómo se administra y controla una sociedad, y cómo se relacionan los accionistas, el directorio y la gerencia. En una empresa privada se concreta en los estatutos, los pactos de accionistas, los reglamentos internos y las políticas sobre conflictos de interés. Sirve para prevenir disputas entre socios, ordenar la toma de decisiones y entregar confianza a bancos e inversionistas. Para las sociedades anónimas abiertas hay exigencias adicionales de la Comisión para el Mercado Financiero.

No. En la SpA la administración se rige por lo que digan los estatutos, que pueden entregarla a un administrador o gerente, al accionista único o a un directorio, y en lo no previsto se aplican supletoriamente las normas de las sociedades anónimas cerradas (artículo 424 del Código de Comercio). La sociedad anónima sí debe tener directorio (artículo 31 de la Ley 18.046). Si hay varios socios, el directorio ayuda a ordenar las decisiones. Revise el tipo de sociedad adecuado en constitución de empresas.

Conviene firmarlo antes de que aparezca un conflicto, idealmente al constituir la sociedad o al incorporar nuevos socios o inversionistas, porque es más fácil acordar reglas cuando no hay disputas. Un pacto puede regular la administración, las mayorías para decisiones relevantes, las restricciones para vender acciones, el derecho preferente de compra y la forma de salir de la sociedad. Es un contrato que obliga a quienes lo firman, y para que sea oponible a la sociedad o a terceros debe cumplir los requisitos que dependen del tipo social. Ver también acuerdo de fundadores en startups.

El derecho de arrastre permite a los accionistas mayoritarios obligar a los minoritarios a vender sus acciones, en las mismas condiciones, cuando un tercero quiere comprar la empresa. El tag-along es el derecho de los minoritarios a sumarse a esa venta en los mismos términos. Ninguno nace de la ley para empresas privadas: existen solo si se pactan en los estatutos o en un pacto de accionistas, y su redacción debe precisar el porcentaje que lo activa, el precio y los plazos. Son útiles en una venta de la empresa.

Sí. Los directores de una sociedad anónima deben emplear el cuidado y diligencia que los hombres ordinariamente emplean en sus propios negocios, y responden de los perjuicios causados a la sociedad y a los accionistas por sus actuaciones dolosas o culpables, de forma solidaria cuando son varios (artículo 41 de la Ley 18.046). Pueden existir además responsabilidades laborales, tributarias o penales según el caso. Documentar las decisiones y contar con políticas internas reduce el riesgo, junto con un modelo de prevención de delitos cuando corresponde.

Un conflicto de interés ocurre cuando un director, gerente o accionista relevante tiene un interés propio en una decisión de la sociedad, como contratar a una empresa vinculada. En las sociedades anónimas abiertas, las operaciones con partes relacionadas se rigen por el Título XVI de la Ley 18.046 (artículo 146 y siguientes), que exige que contribuyan al interés social, tengan condiciones de mercado y sean aprobadas por el directorio, sin contar a los directores involucrados. En empresas privadas conviene fijar reglas propias en los estatutos o políticas internas, y es útil una auditoría de reglamentos internos.

Las sociedades anónimas abiertas están sujetas a la supervisión de la Comisión para el Mercado Financiero y a más exigencias de información que las cerradas. Deben contar con auditores externos independientes (artículo 52 de la Ley 18.046) y, cuando alcanzan cierto patrimonio bursátil, con un comité de directores (artículo 50 bis). También rigen reglas más estrictas para operaciones con partes relacionadas. Las sociedades por acciones y las anónimas cerradas tienen más libertad, pero sus estatutos pueden incorporar voluntariamente prácticas similares si los socios lo desean.

En una empresa familiar o de pocos socios conviene combinar estatutos claros con un pacto de accionistas y reglas internas sobre quién administra, cómo se retiran utilidades, cómo se resuelven desacuerdos y qué ocurre si un socio fallece o quiere salir. No existe un modelo único: se diseña según los socios y el negocio. La sucesión se planifica con anticipación, considerando las reglas de herencia y, cuando corresponde, la redacción de testamentos y contratos, para evitar que una disputa familiar paralice la empresa.